在资本市场高质量发展成为金融领域核心命题的当下，信托作为兼具制度灵活性与资源整合力的金融形态，正逐步从“幕后”走向“台前”，成为连接居民财富、实体需求与资本市场的关键纽带。2025年11月15日至16日，南开大学法学院与中国外贸信托联合举办的“第四届国际信托法前沿研讨会”在天津如期召开，这场汇聚行业智慧的盛会，为信托业转型与高质量发展提供了深度交流的平台。在“信托转型与高质量发展分论坛”上，中国外贸信托证券信托事业部负责人赵楠发表主题演讲，系统梳理了信托服务资本市场的演进脉络，深入阐释了其独特价值与实践路径，为行业发展带来深刻启示。

信托是资本市场独特且重要的参与者

2024年4月，《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》明确提出：“鼓励银行理财和信托资金积极参与资本市场，提升权益投资规模”。此后，包括信托业在内的所有金融部门根据政策要求对资金配置做了一次大规模调整。截至2024年末，资金信托规模为22.25万亿元，比2023年末17.38万亿元增长28.02%，新增4.87万亿元；其中投向证券市场（含股票、基金、债券）规模合计为10.27万亿元，比2023年末6.60万亿元增长55.61%，新增3.67万亿元。

信托凭借本源制度、规模资源、模式多元、风险管理、信用发现、耐心资本等多个独有特性，为资本市场发展提供关键支撑，是推动金融生态完善的重要力量。

信托为资本市场锚定价值

信托参与资本市场由来已久，最早可追溯到中国证券市场的起源。信托公司参与了中国第一支股票“飞乐音响”的发行和交易，开启了信托与国内居民财富在证券领域的关联；参与创建了第一个中国规范化证券交易所实施方案的设计工作，而后信托公司又积极参与了中国《证券法》《公司法》等法律的起草工作。

图：1989年，中国外贸信托作为初始会员单位发起成立

“证券交易所研究设计联合办公室”

2024年，信托业将22.25万亿元资金信托中占比28.81%的资金直接投向实体经济，并通过证券市场将占比46.17%的资金通过债券、股票等标准化资产投资精准支持实体企业一级、二级市场融资，两者合计资金量达到16.68万亿元，充分体现了信托在参与资本市场的过程中服务国家战略和实体经济，推动了实体经济高质量发展。

除此之外，信托在引入中长期资金活水、专业守护居民财富、助力投资心无旁骛、护航资金安心托付、财富向善责任金融等方面的积极作用，就像给资本市场织了一张“保障网+赋能网+价值网”，为资本市场带来了立体、独特、且充分的价值。

信托赋能资本市场的机遇与挑战

中国外贸信托自2007年起开展证券信托业务，通过“机构+策略”双重评价体系，在全市场遴选优质资产管理人及优秀策略，结合市场环境构建产品方案并匹配各类资金，最终投资于股票、债券、基金、期货及其他资管产品等。公司始终秉持“让投资心无旁骛、让资金安心托付”的理念，通过组织迭代、科技赋能、精准管理等不断提升全流程质效，提供资金募集、策略甄选、估值核算、穿透风控、业绩归因、信息披露等全方位服务；以合规坚守筑牢行业信任根基，以专业能力助力资本市场规范发展，积极联动行业各方，协同共建稳健有序的金融市场生态。

信托向标品投资转型是信托服务多层次资本市场的重要途径，为投资者提供了更加多元化、专业化的投资选择。中国外贸信托在此也有较为丰富的业务实践。

中国外贸信托自2013年开始布局FOF业务，2015年发行第一支FOF产品，当前已形成投研一体、梯队完整的专业团队，构建起历经市场考验的资产配置框架与基金绩效分析评价体系，研发集投资研究、运营管理、风险监控、绩效分析等为一体的FOF投研管理平台，确立了策略类型完备、风险收益特征明确的FOF产品体系，可基于资金方需求提供定制化资产配置方案，形成集绩效评价、资产配置、价值挖掘、投资管理等为一体的业务格局。

中国外贸信托自2022年组建主动管理固收团队以来，依托科学的投研架构、市场化机制以及证券运营服务支持，已形成覆盖投资管理、信用研究、策略研究和产品运营的全流程闭环体系。团队目前管理规模超过300亿元，代表产品“稳鑫系列”自2022年8月首支产品落地至今，凭借持续稳健的业绩表现，连续两年获得信托业“一年期固定收益类产品金牛奖”，展现专业机构的市场认可度。

图：中国外贸信托四年荣获12座金牛奖

“十五五”规划建议明确提出“优化金融机构体系，推动各类金融机构专注主业、完善治理、错位发展”。信托公司服务资本市场要从业务内涵、业务价值、资源禀赋出发，通过差异化、体系化的资源组织，寻找到符合自身的发展路径，在我国多层次资本市场建设和居民财富保值增值主战场上发挥信托作用，作出信托贡献。

相信随着信托业向标品投资转型的不断深化，其在中长期资金引入、多元资产配置、实体经济精准赋能等方面的独特价值将进一步释放，不仅能为多层次资本市场注入更持久的“金融活水”，更能在服务国家战略、守护居民财富、推动实体经济高质量发展的征程中，书写属于信托行业的崭新篇章。

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